聚焦車企年報 ：“尖子生”一輛賺5萬元！

　　進入五月份，各大上市車企的去年年報全部出爐。市場最關注的“八卦”來了——中國車企哪個最能賺錢？哪個單車利潤最高？誰看起來賺了不少但其實“外強中干”？記者在24家上市整車企業的年報中留意到，上汽集團依然是中國車企的“龍頭企業”，但廣汽集團和吉利集團成為了自主品牌中的“尖子生”，表現耀眼。除此之外，商用車領域賺錢能力讓人“跌破眼鏡”，部分乘用車企業深陷虧損泥潭。

　　中國車企盈利能力參差不齊

　　上汽集團依然是“龍頭”

　　記者留意到，上汽集團依然是國內車企中的“龍頭”企業，2017年，上汽集團在產銷規模、營收、利潤等幾項“大指標”上蟬聯寶座，而且營收和銷量也遠超前十車企的總數。年報顯示，上汽集團以8706.39億元位居國內車企營業收入第一，同比增長15.10%，是國內最賺錢的汽車集團，凈利潤為344.1億元，同比增長7.51%，凈利潤率是3.95%。2017年上汽集團營收是位列第二的北汽的6倍之多，且占據到了整個上市車企營收的一半，第2名到第24名車企的營業收入相加，總和也才9962.48億元。

　　不容忽視的是，得益于產品銷量的增長，中國重汽、吉利汽車、廣汽集團等幾家車企的營收增長也非常搶眼。其中吉利汽車2017年營收為927.61億元，同比增長73%，凈利潤為106.34億元，同比增長108%；廣汽集團2017年營收為715.75億元，同比增長44.84%，凈利潤為107.86億元，同比增長71.53%。

　　廣汽和吉利成為自主品牌“尖子生”

　　在凈利潤規模方面，雖然上汽以344.1億元將其他公司遠遠扔在后面。但東風集團股份、廣汽集團和吉利汽車都實現了百億級別的凈利潤。最為突出的是吉利和廣汽，不僅營收增幅喜人，在凈利潤額上也位居前列。廣汽集團以15.07%的凈利潤率成為國內汽車行業整車上市公司中利潤率最高的車企。廣汽七成以上的利潤增幅得益于自主板塊，旗下自主品牌“傳祺”強勢拉動增長，是當之無愧的優秀自主品牌的“尖子生”典范。同樣的，吉利更是風頭十足，不談李書福一系列的收購行為，近年吉利在產品、營銷方面的發力，讓吉利去年利潤同比增長108%至106.34億元，利潤呈爆發式增長。

　　反觀此前靠SUV大火的長城汽車，去年由于營銷開支增長、研發投入擴大和哈弗銷量滑坡，利潤腰斬。可以說，論英雄還看今朝。吉利和廣汽等“尖子生”，誰能更持久地向上攀升，將決定誰是更優秀的自主企業代表。

　　商用車盈利能力上升明顯

　　商用車領域的盈利能力更不容小覷。在2017年上市車企凈利潤增幅方面，金龍汽車實現了扭虧為盈，達到4.7億元，致使凈利潤同比達到166.64%；中國車企中，凈利潤增幅排名第四也是屬于商用車板塊的中國重汽，凈利潤同比增長114.63%至8.97億元。中國汽車工業協會表示，在國家經濟“穩中有升”、供給側改革初見成效、基建工程投資不斷增加的宏觀背景下，工程車市場容量持續擴大，公路貨運穩定增長，同時受新版GB1589標準實施、“9.21治超”以及更加嚴格的環保政策等方面的影響，重卡市場出現了爆發式增長。中國重汽成為這一市場中較為出色的代表。

　　不過，國內車企盈利能力參差不齊，部分車企陷入虧損的泥沼，主要集中在乘用車板塊。如北汽、長城、江淮、江鈴等幾家因銷量大幅腰斬因素導致利潤同比下滑。較為嚴重的是海馬汽車凈利潤下滑532%至虧損9.94億元；而墊底的一汽夏利因夏利品牌停產被雪藏等因素“跌跌不休”，2017年更是巨虧16.41億元，凈利潤同比下滑1100%。

　　必須一提的是，在24家上市整車公司里，凈利率最高的桂冠竟是華晨汽車，雖然營業收入僅為53億元，但凈利潤就達到了43.76億元，凈利潤率為82.5%，幾乎是上汽集團的20倍。不過別驚訝，華晨汽車就是“躺著收錢”的典范，在華晨中國的年報中有這樣一句話“寶馬對集團純利貢獻由2016年的39.98億元增加31.0%至2017年52.38億元”。別替華晨高興，合資品牌的強大也正凸顯華晨自主品牌的孱弱，扣除寶馬貢獻的52.38億元純利潤，囊括在上市公司里的華晨自主業務上的凈虧損達到了8.62億元，幾乎可以“媲美”海馬。

　　客車單車利潤“完勝”乘用車

　　如果要評價一輛車企的產品是否具備強大的競爭力，就要看單車營收和利潤。從去年上市車企的財報來看，有的一輛車凈賺5萬元，有的一輛車虧了6萬元！記者留意到，去年單車營收最高的是客貨車和新能源車。這點并不難理解，一輛客車或一輛重卡的價格不便宜，動輒40萬~50萬元甚至更高。單車利潤排在前十的車企當中，大部分客車和重卡車企。

　　宇通客車霸占榜首，賣一輛車凈賺4.66萬元。注意，別以為盈利能力高的比亞迪為乘用車“爭光”了，比亞迪是一家成功轉型的新能源代表車企，去年拉動單車營收和利潤的恰恰是比亞迪的新能源巴士。如比亞迪在美國交付的K9電動公交車，國內售價高達200萬元，出口價格更貴，這就是比亞迪汽車在單車營收和利潤方面與客車企業和重卡企業不相上下的原因。

　　在乘用車企業中，吉利和廣汽的單車利潤“含金量”都很高。吉利的單車利潤高達8500元，廣汽旗下單車利潤也有5400元，屬于運營非常健康的企業，不僅能賺錢能力，企業實力也不容小覷。排在榜單底部的也多是乘用車企業，如江淮單車利潤低至800元，海馬汽車單車利潤是負數，賣一輛就虧7000元，一汽夏利賣一輛車要虧6萬元！

　　【市場分析】今年汽車行業不容樂觀

　　據中國汽車工業協會統計，汽車業的企業數量依然在高速增長，2017年末有1.47萬個企業，虧損企業的數量也不斷增加，2017年汽車制造業虧損的企業達到1850家，比2016年增加266家。從24家上市車企的年報來看，2017年汽車行業增勢總體放緩，而且分化逐漸明顯。

　　全國乘聯會秘書長崔東樹分析指出，2017年汽車行業的利潤表現一般，主要是主營業務收入增長10.8%，但成本增長了11.4%，形成較大的分化現象。汽車行業管理費用增長也相對較低，銷售費用增長更是較2016年增長放緩，成本上升壓力較大，利潤率的優勢地位下降。

　　再看今年第一季度市場，跨國整車巨頭的利潤表現不容樂觀，通用、現代等車企的凈利潤出現較大幅度的下滑。由于市場競爭加劇、銷量下滑和內部產品結構調整等多方面因素綜合影響，國內一些車企的表現也令人擔憂，海馬汽車依然虧損不止，一季度再虧損8638萬元。

　　受新能源補貼退坡等政策影響，新能源龍頭企業比亞迪的凈利潤大幅下滑，今年第一季凈利潤為1.02億元，同比下滑83%，扣除非經常性損益的凈利潤為虧損3.29億元，而上年同期為盈利4.46億元。業內人士認為，2018年車企利潤表現都不容樂觀。

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